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注目のFOMCでは、パウエル総裁が「ディスインフレのプロセスが始まった」と発言したことに反応し、強烈な米ドル安へ動きました。


今週はこれで米ドル売りの流れは決定的と判断し、AUDUSDの買いをキープしましたがECBラガルド総裁の会見中に、ユーロ売りが加速すると、それが米ドルに流れ込んだのか大きな米ドル買いが復活。


ECB後のUSD買戻しは想定外。これで上値が伸びると考えていた、AUDUSDが大きくロスカット。自信があっただけにちょっと痛いロスカットでした。


その後は、１月米雇用統計の増加が市場予想１９万人から結果５１．７万人と倍以上の増加となり、さらに米ドル買いが加速。米ISM非製造業景気指数も良好な数が出てドル円はなんと131円台を回復！


この動きについていければ良かったのですが、まだ米ドル売りの見方を変更できず、流れに乗ることができず終了。




2月6日以降の注目は以下2点。



1.　ＦＯＭＣ、0.25ポイントに利上げ減速－さらなる引き上げが適切に

　米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は１月31日－２月１日に開催した定例会合で、主要政策金利を0.25ポイント引き上げることを決めた。ＦＯＭＣはインフレ抑制に向けた取り組みを続けているが、そのペースを減速させた。一方、今後さらに複数回の利上げが適切になるとの認識も示した。

　今回の声明が前回からシフトした点として、インフレについて「幾分和らいだが、依然として高水準」とし、物価圧力がピークを過ぎたと当局者らが自信を強めつつあることが示唆された。前回の声明では単に「高止まり」していると記されていた。

　ただ、パウエル議長は会見で、「物価安定の回復には、抑制的なスタンスをしばらく維持することが必要となる可能性が高い」と指摘。物価圧力に関する最近の指標は心強い内容だとしながらも、経済が自身をはじめＦＯＭＣ当局者の予測通りに展開した場合、「今年中の利下げは想定していない」と言明した。

（出所：Bloomberg）

インフレは和らいでいるとの認識はUSD売りですが、「今年中の利下げは想定していない」というのはマーケットの予想とは異なるため、USD買いの側面もあり。どちらにも動く可能性があるため、ドルの方向性を探りレンジ傾向になりやすいと想定。





2. ECB、大幅利上げを決定　3月も「0.5%引き上げ」

欧州中央銀行（ECB）は2日の理事会で、2会合連続となる0.5%の大幅利上げを決めた。声明文で次回3月も「0.5%の利上げをするつもりだ」と盛り込み、保有資産の削減に向けた具体策を協議した。ユーロ圏はサービスや食品の値上げ圧力が強い。物価安定へ粘り強く利上げを進める。

ECBは主要政策金利を3.00%、銀行が中央銀行に預ける際の金利（中銀預金金利）を2.50%に8日から引き上げる。2022年7月にマイナス金利政策を解除してからは9月、10月に0.75%、前回12月に0.5%の利上げを決めてきた。政策金利は米金融危機後の08年11?12月以来の高水準となる。

（出所：日経新聞）

4月以降の金利見通しについては慎重な姿勢を示したことから、市場では「利上げ停止が意識された」との声があり、これがユーロ売りに繋がっている模様。ただ、引き続き、利上げ方向に変わりは無く、売りがいったん落ち着けば、買いが入って来ると想定。買い目線。






その他、詳しいところは長くなるので、動画の中で↓

ドル円は徐々に下落していく？　合計 -474万円（ -36,168 USD）/週　カルロス上杉　FX週間予報　2023年2月6日～

https://youtu.be/MxRph66bd-Q





P.S.

さて、昨年11月に2023年度の相場予想を少し書いてみましたが、
再度質問が増えてきましたので、ここで簡単にまとめてみます。


特に、ドル円についての質問が多いので、今回は米ドル、日本円の方向性を中心に。



まず米ドル。

先日2月のＦＯＭＣでは利上げはあったものの、0.25％に利上げ幅が縮小。今後も相当な数値のインフレ上昇が無ければ、このまま0.25％よりも利上げ幅が上がる事は無いでしょう。


そうなると、遅かれ早かれ利上げ停止。そして一定期間を過ぎれば利下げとなります。
もちろんアップダウンはあるものの、大きな方向性は下落。


米ドル指数でみても、昨年9月の114.70レベルまで上昇したものの、現在は102.79。10％程度の急落。利上げ幅が縮小しただけで、この程度ですので、さらに停止時期が確定し、利下げが進んでいくとなればスピードは落ちるものの、さらに下落していくと想定しています。




次に、日本円。


昨年の12月の日銀政策決定会合にて、長期金利の変動幅の上限を０．２５％から０．５０％に引き上げたことで、実質的な利上げへ方向転換してきたと捉えられ、大きく円高に振れてきました。


今月18日の日銀会合では、再度、金融緩和策を維持すると報じられたものの、緩和を永遠に維持する事は困難。国際通貨基金（IMF）からも、金融「正常化」へ動くよう促されており、外圧も加わっている状況。


今年4月に入れ替わる日銀新総裁によって、さらなる「正常化」が進むとの思惑から、徐々に円高に振れやすいと想定しています。




となると結論としては、ドル円は下落。


ついでに言うと、米ドルが下がれば、相対的に米株や暗号通貨などは上昇し易くなります。ただ、日銀の件があるので、米株と日本株が連動して上がるかは日銀の対応次第、といったところでしょうか。


こんな形で大まかなシナリオを考えていますが、シナリオを描くことでトレードチャンスを見極めやすくなりますので、ぜひ皆さんも自分なりのシナリオを描いてトレードに臨んでみて下さいね。


では、良い週末を。




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